乐视网自解会员收入确认之谜：捆绑销售模式曾遭质疑

日前，乐视网在披露三季报的同时发布了“新增会计政策”的公告，对会员收入的确认依据除继续保留当期确认的方式外，增加递延确认的新政。在这背后，乐视网自2013年下半年推出超级电视后，由于捆绑销售模式下的会员收入一直在当期全部确认从而涉嫌提前确认营业收入，甚至被质疑财务造假。此次新增的会计政策将在多大程度上厘清一直萦绕在乐视网头上的会员收入确认之谜？这一新政又将在多大程度上影响乐视网的公司业绩？

    厘清会员收入确认之谜

    根据公告，在“收入确认原则和计量方法”科目下，乐视网对会员及发行业务网络付费服务收入的确认依据除继续保留“根据当月实际销售的服务价格确认为当期收入”外，增加“实际销售的服务超过一年以上的逐年递延”。

    业内人士分析，上述会计政策的增加或将在很大程度上厘清一直萦绕在乐视网头上的会员收入确认之谜。2013年下半年乐视网推出超级电视的同时，还开创了“终端+会员费”的捆绑销售模式。但是，在采用这一模式的第一个完整的会计年度，也就是2014年，乐视网便因为会员收入确认之谜而遭到很多业内人士的质疑。

    2014年年报显示，公司实现营业收入68.19亿元，同比增加188.97%，其中，付费业务收入15.26亿，同比增长288.22%。但是，预收账款和递延收入科目下却仅是零头。对此，很多业内人士质疑，乐视网没有按照会计惯例将会员收入作递延处理，而全部在2014年确认收入，从而涉嫌提前确认营业收入，甚至财务造假。此后，围绕乐视网会员收入的确认之谜便一直质疑不断。

    在此背景下，中国证券报记者从乐视网方面获悉，从今年开始，乐视网实际上已开始执行“实际销售的服务超过一年以上的逐年递延”的会计政策，乐视网董秘赵凯在接受中国证券报记者采访时表示：“与增加会计政策公告同时发布的2016年三季报便是根据这一最新的会计政策执行的。”

    同时，记者从乐视网方面了解到，在增加“实际销售的服务超过一年以上的逐年递延”的会计政策后，公司采用12个月滚动确认的会计处理方式，也就是说，如果消费者10月份买了1年期的会员资格，那么会员收入在当期全部确认，如果买的是2年期的会员，那么当期只确认12个月的会员收入，12个月后再确认另外12个月的会员收入。

    “这种会计处理方式与行业通行的按月进行收入确认的会计处理方式还是有一定的差距，本质问题还是没有彻底解决，但是与以往2年期的会员收入也一次性确认的方式相比已有很大的进步，也能在很大程度上厘清一直萦绕在乐视网头上的会员收入确认之谜。”

    新增会计政策影响几何

    对于增加会计政策对公司业绩的影响，乐视网表示，本次只是对现行会计政策中关于应收账款坏账准备及收入科目的相关内容进行增加完善，不影响本公司现行会计政策的其他内容，不构成会计政策的变更，也无需进行追溯调整。本次会计政策增加和完善对公司已披露的财务报告数据及目前的资产总额、负债总额、净资产、所有者权益及净利润等不会产生影响。

    但是，会计专家张良(化名)告诉中国证券报记者，短期来看，会员收入递延处理将不可避免地对公司2016年的业绩产生一定的影响，“收入和成本是匹配的，收入递延还涉及到成本是否递延的问题。实际上，无论成本是否递延，收入的递延都会对短期利润产生影响，而如果成本不递延的话，那么递延的部分会直接减少短期收入，对短期利润的杀伤力是很大的。同时，如果会员期限比较长的话，那么影响就更大了。”

    不过，从三季报来看，乐视网并没有受到此次新增会计政策的影响。2016年前三季度，公司实现营业收入167.95亿元，同比增长100.54%，实现归属于上市公司股东的净利润4.93亿元，同比增长30.75%。“我觉得公司前三季度业绩没有受到新增会计政策影响的原因可能是因为目前公司对于很多会员收入的确认仍然采用的是全部当期确认的方式。”张良推测。

    中国证券报记者从采访中也印证了张良的推测。以今年4月14日在乐视官网举行的生态日活动日为例，活动当天，乐视网以“买会员送硬件”的方式，获得了总计23.2亿元的会员收入，而据中国证券报记者了解，这部分收入仍然采用的是当期确认的方式。另外，三季报显示，报告期末，公司递延收益为2.42亿元，与前三季度的会员总收入相比相差巨大，“不可能今年的新增会员绝大部分都是1年期会员吧？”张亮表示。

    另外，从长期影响来看，投行人士告诉中国证券报记者，“两种确认方法，连续几年来看，营业收入总额是一样的，只是各具体期间的分配额不同。我做审计时，也曾于2011年对一家互联网企业的会员费收入具体方式进行了具体测算，当时还专门设计了一套excel表来计算。如果不递延，第一年的收入的确会高不少，第二年差异就会减少很多，第三年基本差异不大，因为第三年的收款虽然要递延一部分，但前两年的收款也滚动到当年，有相互抵消关系。”

    销售模式解绑助力新政

    除了厘清会员收入确认之谜，捆绑销售模式的终止也推动此次乐视网增加会员收入作递延处理的会计政策。去年9月24日，乐视发布第三代超级电视，同时，贾跃亭宣布，电视硬件和内容会员费不再捆绑销售。

    公司在公告中表示，2015年末公司改变了销售模式，将原来“终端+会员费捆绑模式”改为“终端+会员费自主选择模式”。新销售模式下会员费是可以独立于硬件单独销售的，用户独立购买自主选择，因此相应的，公司该部分网络付费服务收入适用于新增加的会计政策。

    公司方面表示，之所以“解绑”是源于乐视终端产品畅销及用户续费、付费习惯的培养。中国证券报记者从乐视网人士处获悉，“刚推出超级电视的时候之所以采用绑定销售的模式是担心消费者只买裸机，不利于生态圈的构建，而经过两年的市场培育以及乐视网品牌识别度的提高，用户的付费习惯已经有了很大的提升，而且从市场跟踪的情况来看，购买超级电视的绝大多数用户也倾向于购买合约机，而且购买合约机还有相应的优惠。”

    乐视网在三季报中也指出，报告期内，包括超级电视在内的智能终端产品持续热销，同时实行“生态+会员”销售政策的“黑色919乐迷电商节”活动效果极为突出，极大带动了终端销量增长和用户规模的扩大。截至2016年9月30日，乐视超级电视上市三年累计销售达到约850万台。近年来，以智能手机和智能电视为代表的智能终端产品已经成为互联网视频行业的重要用户入口。随着公司智能终端产品的热销，终端用户日益增长，超级电视与超级手机都将成为视频服务重要的呈现载体和流量入口，重新定义视频格局，终端用户为公司带来大量流量变现。