晶盛机电：成长基础巩固 硅片涨价下游扩产意愿增强
晶盛机电公告2018年业绩快报，2018年全年实现营收25.36亿元，同比增30.11%；2018年实现归母净利5.88亿元，同比增52.18%。
方正证券指出，晶盛机电2018年归母净利在此前业绩预测区间内，但靠近区间下限。2018Q4单季确认收入6.46亿元，表明公司仍有较大金额的订单尚未确认收入，为2019年增长提供了较好基础。在单晶硅片供需紧平衡局面下，公司将受益下游主要客户可能的硅片扩产。预计2018年末在手订单超过25亿，公司2019年业绩增长基础巩固。此外，光伏产业进入良性循环，单晶硅片供需紧平衡下公司核心客户有望启动新一轮扩产周期。
方正证券表示，预计2018-2020年归母净利分别为5.88亿元、7.03亿元和8.23亿元，同比增长52%、20%和17%；对应EPS分别为0.46元、0.55元和0.64元，对应PE分别为31、26、22倍。维持强烈推荐评级。
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