国信证券：股市整体趋势依然向上，红五月可期
国信证券研报指出，通胀上行俨然已经成为短期市场主要关注的焦点。对股票市场而言，通胀具有两面性，一方面通胀推升利率会使股市估值承压，另一方面通胀对上市公司盈利总体是利好的。A股上市公司的历史经验显示，非金融企业的盈利能力与PPI同比增速的走势两者高度正相关。因此在最近两轮通胀上行周期中（2009-2010，2016-2017），股市、商品价格、利率这三者都是同向向上的。在当前企业盈利快速回升中，通胀后者的重要性要高于前者，股市整体趋势依然向上，红五月可期。
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